Çinko fiyatları nereye gidiyor? Yükseliş ve düşüş kamplarından önemli ölçüde farklı görüşler ve tahminler üreten bir soru.
Çinko'nun makroekonomik temelleri daha güçlü fiyatları destekleyebilse de, metal fiyatı on yıl süren rallisinden bu yana pound başına 1,63 $ 'a düştü. (Ton başına $ 3.595) 2018'e başlıyor ve pound başına $ 1,36'ten daha fazlasını almaya çalışıyor. veya gelecek ton başına $ 3.000. Basın toplantısı sırasında, Londra Metal Borsası'ndaki (LME) korozyon önleyici metal fiyatı, pound başına 1,10 $ aralığındaydı. (Ton başına 2.420 $), 2019 için en düşük seviyesine yakın.
Çinkonun zayıflığına karşı, küresel rafinaj stoklarının çok yılların en düşük seviyesine düştüğünü gösteren göstergedir. LME depolarındaki rafine çinko stokları 77.000 tonken, Şangay Vadeli İşlem Borsası'nda rapor edilen stoklar 89.500 tondur.
Stoklar nedir? Şu anda rapor edilen 250.000 ton küresel rafine stoklar, metal depolarında sadece beş günlük tedarikin olduğu bu yılın başlangıcındaki düşüşlerin bir miktar üzerinde, bir haftalık küresel tüketime karşılık geliyor. Ancak, bu tarihsel olarak düşük rafine hisse senetleri, fiyatlarda önemli bir artış sağlayamamıştır.
Konsensüs uzun vadeli çinko fiyat tahminleri bu hissi yansıtmakta ve yakın zamanda birçok banka ve aracı kurumdan 1,00 - 1,10 $ pound seviyesine düşürülmüştür.
Özellikle ABD ile Çin arasında geçen yılki dünya ticaret savaşının retoritesi, emtiaların azalmasına neden olan emtiaların ve malzemelerin bastırılmış talep, sınırlı sınai büyüme beklentileri ve düşük hammadde tüketimini etkiledi.
Bu olumsuz makroekonomik duyarlılık, Asya ekonomilerini en çok daha fazla etkiledi, ardından Avrupa izledi.
Çin'in en önemli ekonomik barometrelerinden biri olan İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Çin imalatındaki ekonomik aktiviteyi aylık olarak ölçüyor. PMI'lar, 2018’in başlangıcından bu yana genel bir olumsuz eğilim göstermiştir ve geçen yıl pek çok tahminleri kaçırmışlardır. Haziran ayındaki 49,4 düşüşüyle, PMI'lar bu yılın son altı ayında dördü 50'in altına düştü. 50 nokta seviyesi yukarı doğru genleşmeyi büzülmeden aşağıya ayırır. Temmuz ayı için Çin PMI 49,6 ile tahmin edilmektedir.
Baz metallerden, çinko son zamanlarda, özellikle de, 2018'in başlangıcındaki en yüksek seviyesinden% 35 kadar düştü. Bakır ve nikel, sırasıyla% 20 ve% 31'e kadar bir düşüş yaşadı.
Scotia Capita genel müdürü ve kıdemli araştırma analisti Orest Wowkodaw, 11 Temmuz araştırma notunda "Çinko piyasasındaki boğa koşusu sona yaklaşıyor" dedi. "Görünür çinko stokları nihayet tahmin edildiği gibi kritik derecede düşük seviyelere ulaşırken, olumsuz makroekonomik duyarlılık katılımcıları büyük ölçüde mahvetmeye yardımcı oldu."
Çinko madenciliği ve dünyanın en büyük çinko üreticilerinden biri olan Nexa'nın işletmeciliği
2013 ve 2016 arasında üç küresel sabit mayın (İrlanda'da Lisheen, Kanada'da Braunschweig ve Avustralya'da Century), 2016'taki bazı Glencore (LON: GLEN) madenlerinde üretim kesintilerinin yanı sıra, 2016’teki bazı üretim kesintileri de çinko konsantre pazarının önemli ölçüde azalmasına neden oldu metal 2018 ile 2018 arasındaki boğa hareketi için en önemli tetikleyici. Ancak, XNUMX artan bir konsantre arzını başlattığında ve önümüzdeki yıllarda büyümesi beklendiği için bu durum son zamanlarda azaldı. Bu arz dalgası açıkları dengeleyebilir ve rafine metallerin dengesini bu yıl artı senaryosuna geri getirebilir.
TD Securities'in en son "Q2 / 2019 Önizleme Özkaynak Araştırma Notu" na göre çinko cevheri arzı artıyor. Banka, "Gamsberg (Güney Afrika'da) ve Dugald Nehri (Avustralya'da) dahil olmak üzere birkaç büyük madenin faaliyet göstermesiyle birlikte, daha zayıf, daha granüler talep fonunda maden arzı arttı" dedi. "Century operasyonlarının (Avustralya'da da) maden atıklarının işlenmesiyle yeniden başlatılması da teklife katkıda bulunuyor. Wood Mackenzie, maden arzının 3,2'da% 2019 ve 6,7'de% 2020 artacağını tahmin ediyor. Düşük fiyatlar yeni projeleri caydıracağı için maden arzının 2023'e kadar negatif olabileceğini tahmin ediyoruz. "
Ayrıca, Çin'in yıllık mayıs üretimindeki güçlü büyümenin on yıldan fazla olmasına rağmen, daha sıkı çevresel kontroller nedeniyle üretim 2016'tan 2018'e düştü. Ancak şimdi ruh hali, Çin madenlerinin artan üretimine yöneliyor. Çin, küresel tedarikin üçte biriyle dünyanın en büyük çinko madeni olarak kabul ediliyor. Scotiabank'ın son zamanlardaki temel emtialara ilişkin temel incelemesi, Çin madenciliğinde 2019'tan 2021'e yıllık% 2,5 artış gösterdiğini tahmin ediyor.
ABD'de çinko cevheri üretimi ve çinko eritme
Çinko konsantresinin madenlerden rafine, endüstriyel sınıf çinkoya işlenmesi eritme tesislerinde yatmaktadır. Geçtiğimiz yıllarda çoğu eritme için fazla eritme kapasitesi varken, son yıllarda Çin'deki daha fazla çevre düzenlemesi kapasitelerini düşürdü ve mütevazı büyüme modellenmesine rağmen rafine üretimi azalttı. Çin'in rafinaj kapasitesindeki bu kademeli artış ve Batı kapasitesinde beklenen küçük artışlar, rafinaj çinko piyasasını gelecek yıla göre artırabilir.
Eriyikteki bu mütevazı kapasite artışlarına rağmen, eriticiler tarafından konsantrasyonlarını iyileştirmek için uygulanan tedavi maliyetleri (TC) artmıştır. Her yıl eriticiler ve çinko üreticileri arasında müzakere edilen Uluslararası Benchmark TC'ler, 147'taki ton çinko konsantresi başına çok yıllık düşük bir 2018 dolar seviyesinden 245'te ton başına yaklaşık 2019 dolara yükseldi. Daha da çarpıcı olanı, 19'in başlangıcındaki düşük 2018 $ / t seviyesinden, bu yılın başlarında yüksek bir 275 $ / t seviyesine yükselen spot-TK pazarındaki hızlı artış.
Maalesef, madenciler için artan konsantre temini, eritme tesislerine olan faydayı artırdı.
Dünyanın çinko tüketimi, yılda ortalama 14 milyon tondur. Kentleşme ve sanayileşme küresel çinko tüketimini artırmakta, inşaat, ulaşım ve altyapı kullanımı için ana sektörler olmaktadır.
Çinko temel olarak korozyon önleyici özelliği için kullanılır ve çeliğin paslanmasını önlemek için alaşım metal görevi görür. Bu galvanizleme, metalin dünya çapında kullanımının% 60'ini oluşturmaktadır. Diğer önemli uygulamalar arasında döküm alaşımları, pirinç üretimi ve oksitler ve kimyasallar bulunur.
Scotiabank Research’e göre, 2012’ten 2017’e küresel çinko talebindeki gelişme yıllık ortalama yüzde 2,3, ancak 2018% 0,3 oranında negatif bir büyüme gördü. Banka ayrıca, bu yıl% 0,5 talebinde negatif bir büyüme öngörüyor, bunu 1'ta% 2020 ve 1,5 yılında% 2021 tüketiminde hafif bir artış izliyor.
Çinkonun ana çinko son kullanıcısı olarak kalması beklenir, ancak potansiyel talep kaynakları tarımdır. Uluslararası Çinko Birliği, Çinko Besin Girişimi ve Çinko Tasarruflu Çocukların (UNICEF ile birlikte), çinkoyu gübrelerde mikro besin olarak kullanmasını savunan ve uygulayan güçlü bir destekçisidir.
Çinko Besin Girişimi sekiz ülkede (Çin, Hindistan, Bangladeş, Demokratik Kongo Cumhuriyeti, Malavi, Brezilya, Peru ve Meksika) tarım topraklarının çinko bakımından düşük olduğunu belirleyen 500'den fazla deneme başlattı. Gübrelere çinko ilavesi, mahsul veriminde önemli bir artışa ve yetiştirilen ürünün besin değerinde bir artışa neden olmuştur.
Çinko batarya teknolojisi, metalin gelecekteki büyüme getirebilecek başka bir kullanımıdır. Bununla birlikte, hala erken bir aşamadadır ve pil pazarı çok dinamik olabilir. Çinko hava pil teknolojisi ticari kullanıma girdi ve kullanım gücünün depolanması için uygun maliyetli şarj seçenekleri sunar.
Çoğunlukla birincil hammadde olarak madenciliği yapılan çinko madeni alanında, birkaç büyük, birleşmiş madencilik şirketi bulunmaktadır: birlikte dünya madencilik arzının% 20'ini oluşturan Glencore, Hindustan Zinc-Vedanta ve Teck.
Diğer önde gelen çinko üreticileri arasında Nexa Resources (TSX: NEXA), Boliden, Sumitomo, Minera Volcan, Trevali Madenciliği (TSX: TV) ve Lundin Madenciliği (TSX: LUN) bulunmaktadır.
Northern Miner, Mine.com, Nadir Topraklar ve Metaller Enstitüsü
